BTCAlpha即BTC‑Alpha，2016年11月正式公开上线的欧洲中心化加密交易所，创始团队源自东欧，早期主要面向独联体俄语区用户，后期逐步面向全球八十多个国家开放服务，后续品牌也逐步过渡为ALP.COM。平台原生代币为ALP，主要用来抵扣交易手续费、享受会员权益；核心业务包含现货交易、小额杠杆交易、法币出入金，同时开放程序化交易API，属于中型老牌综合型交易所。
BTC‑Alpha采用中心化内存订单簿撮合架构，所有限价单、市价单都在平台内部服务器完成匹配，成交记录只更新平台中心化账户账本，只有用户发起链上提币的时候，交易所才向区块链发送转账完成最终清算。平台强制KYC实名认证，只有身份审核通过才能使用交易、充值和提现功能。费率采用阶梯式规则，普通用户挂单、吃单手续费大致在0.095%‑0.2%区间，月交易量越高费率越低；持有平台代币ALP还可以获得额外手续费折扣。法币渠道对接AdvCash、PerfectMoney、银行卡转账等支付方式支持美元、欧元充值提现。资产采用冷热钱包分离托管，但是平台没有持续公开第三方审计的储备证明，外部无法独立校验资产与用户负债匹配情况。
落到实际应用场景当中，BTC‑Alpha早期主要服务俄语区交易者进行主流币和部分中小币种的现货兑换，用户可以使用欧元、美元完成法币入金买入加密资产，完成BTC、ETH、USDT以及平台上架山寨币之间的换手和价格发现。进阶交易者可以使用最高十倍杠杆交易以及API接口运行自动交易策略；普通投资者有简洁版简易交易界面可以快速兑换资产，专业交易者可以切换高级终端查看深度图表、下达复杂订单。项目方可以申请在平台上线代币，借助BTC‑Alpha既有用户基础建立早期二级市场流动性。
虽然运营时间较长，但是始终没有跻身全球头部行列，整体流动性有限，多数中小币种交易盘口深度不足，大额交易滑点偏大。合规方面注册主体横跨英国、立陶宛、爱沙尼亚等多个地区，不同地区监管资质并不统一，没有拿到全球主要市场明确、稳定的交易牌照，并且对美国、俄罗斯等大量地区限制开放服务，可用区域受限较多。平台历史上遭遇过网络攻击，虽然官方通报资产没有被盗，但也暴露中心化平台长期存在的安全隐患。行业竞争加剧，平台新增流量放缓，产品迭代速度慢于新一代交易所，用户活跃度逐步回落。
放在交易所行业脉络当中观察，BTC‑Alpha是早期区域性交易所成长为全球化中型平台的典型样本：依靠早期俄语区用户积累站稳脚跟，再通过法币通道、多元交易工具向外扩张，但是受限于流动性和合规，始终难以突破规模天花板。对于币圈参与者来说，使用BTC‑Alpha这类老牌中型中心化交易所，应当提前确认所在地区是否允许注册使用，不要长期存放大额资产在平台账户内；同时区分交易所托管运营风险和平台上线各类币种自身的项目风险。互联网上存在大量冒用BTC‑Alpha名义的钓鱼网站，登录、充值之前务必核对正确官方域名，规避诈骗造成资金损失。
