绝大多数中小市值山寨币、空气币与迷因币，会在牛市退潮、熊市确立后的3-18个月内逐步归零，骗局类项目则可能在上线数天至数月内快速归零，而具备真实应用与强共识的头部山寨币归零概率极低。
2017-2018年ICO热潮中，约80%的项目在18个月内消亡，StatisGroup研究显示超70%的ICO项目最终市值归零。2021年DeFi与NFT热潮催生的大量山寨币，尤其是迷因币，在炒作退潮后迅速崩盘，如SquidGame代币因“拉地毯”骗局从高点暴跌99.99%。CoinGecko数据显示，约50%的山寨币过去一年交易量接近零，沦为“僵尸币”，这类币种往往在失去流动性后6-12个月内彻底归零。
山寨币归零的时间节点与市场周期高度绑定，牛市末期是归零潮的起点。2022年5月Terra/LUNA崩盘，72小时内从60多美元跌至不足0.1美元，直接引发连锁暴雷，大量中小山寨币随之归零。2025年成为山寨币死亡高峰年，约1160万个代币归零或陷入沉寂，占过去五年失败案例的86.3%。熊市中资金持续流出，过去13个月山寨币市场市值累计流出超2090亿美元，单日成交量不足10万美元的币种失去交易活力，加速归零。
项目自身问题也决定归零速度，骗局类项目归零最快。团队跑路、“拉地毯”、资金池转移等行为，会让代币在数天内暴跌99%以上，如LAF项目在2025年12月资金池被转移后，官网、社群集体蒸发，3亿资产一夜归零。缺乏技术落地、无实际应用场景的项目，在发行后1年内停止开发更新的占比超40%，这类项目会在1-2年内因无人维护、用户流失逐步归零。而市值低于100万美元的小币种，消亡率高达80%，在交易所下架、流动性枯竭后快速归零。
监管收紧与交易所下架是山寨币归零的关键催化剂。2017年“94事件”后，国内ICO被定义为非法融资，大量山寨币单日暴跌50%-80%，快速归零。全球监管趋严，美国SEC追查、欧盟MiCA法案落地，让不合规山寨币失去生存空间。交易所一旦下架，90%的流动性瞬间消失，买盘枯竭，价格直接归零，币安等头部平台流量向BTC、ETH集中，小山寨币连露脸机会都没有，进一步加速归零进程。
